Ecco un caso pratico di “spin-off immobiliare” e dei suoi vantaggi aziendali.
Con lo spin-off immobiliare (tecnicamente scorporo) l’azienda conferisce parte o tutto il suo patrimonio immobiliare non strumentale ad una società e riceve azioni di quest’ultima.
L’azienda XY S.p.a. di Roma lavora dagli anni novanta nel settore dei servizi informatici alle Imprese, Banche ed Istituti finanziarie e dispone di un patrimonio societario (goodwill, disponibilità finanziarie e bene immobile strumentale – sede dell’azienda) stimato in circa dieci milioni di Euro.
Negli ultimi tempi, per non intaccare l’integrità del patrimonio societario e per soddisfare la richiesta di una parte della proprietà, è stata valutata la convenienza ad un’operazione di spin-off immobiliare, di scorporo, quindi, dei beni immobili non strumentali dal patrimonio societario complessivo.
Ecco le soluzioni proposte di spin-off immobiliare funzionali agli obiettivi di separazione e integrità:
- L’azienda XY S.p.a. realizza un’operazione di spin – off immobiliare
L’operazione di spin – off immobiliare si realizza attraverso lo scorporo del ramo immobiliare mediante una scissione parziale proporzionale e conferendo il ramo immobiliare in una NewCo (prevedendo che la Newco conceda in locazione l’immobile alla S.p.a.). Affinché l’operazione risulti neutra e senza alcun elemento assimilabile al raggiro di norme tributarie si devono osservare le seguenti condizioni:
- La valorizzazione del business imprenditoriale della scissa dopo l’operazione.
- Il mantenimento degli immobili in regime di impresa.
- La non manifesta intenzione dei soci della beneficiaria immobiliare di cedere le relative partecipazioni.
- L’azienda XY S.p.a. realizza un’operazione di spin – off commerciale o società immobiliare di derivazione
L’operazione alternativa allo spin – off immobiliare è lo spin- off commerciale, che prevede i seguenti passaggi:
- La XY S.p.a diventa una società di Real Estate Asset Management.
- La stessa svuoterà se stessa trasferendo i contratti dei clienti e dei collaboratori su una Newco: laXY International S.r.l.
I vantaggi dello spin – off immobiliare:
- Separare il patrimonio;
- Nel caso di azienda di tipo famigliare, lo spin – off rende indipendenti i singoli componenti della famiglia, dando la possibilità a coloro non impegnati personalmente nella gestione aziendale, di percepire comunque i redditi derivanti dalla gestione dei beni immobili.
